பங்குச் சந்தைக்கும் குறளிச்செலாவணிக்கும் இடையிலான வேறுபாடு என்ன என்பது குறித்து அறிந்து கொள்ள சிறு முதலீட்டாளர்களில் இருந்து பெரு முதலீட்டாளர் வரை பலரும் ஆர்வம் கொண்டுள்ளனர். வல்லுனர்களின் கருத்தைத் திரட்டி இயன்ற வரை விளக்க முயன்றுள்ளது இக்கட்டுரை.

16,மார்கழி,தமிழ்த்தொடராண்டு-5123: சங்ககாலத்தில் நாளங்காடி என்கிற பகல் வணிகமும் அல்லாங்காடி என்கிற மாலை நேர வணிகமும் முன்னெடுக்கப் பட்டிருக்கிறது. வரலாறு இருக்கும் வரை வணிகத்திற்கும் இப்படி வரலாறு உண்டு. பங்குச் சந்தைகள் ஒப்பீட்டளவில் புதிய நிகழ்வு. குறைந்தது 400 ஆண்டுகள் புதியவை. குறளிச்செலாவணிகள் புதிய வரலாறாக எண்ணிம வளர்ச்சியில் அண்மையில் முன்னெடுக்கப்பட்டு வளர்ந்து வருகின்றவை.

இன்று, கிட்டத்தட்ட ஒவ்வொரு நாட்டிலும் ஒரு பரிமாற்றத்துடன், பங்குச் சந்தைகள் உலகம் முழுவதும் நாணயங்கள் மற்றும் பொருட்களை வாங்குவதற்கும் விற்பதற்கும் பரந்த சந்தைகளை வழங்குகின்றன.

குறளிச்செலாவணி பரிமாற்றங்கள் மற்றும் பங்குச் சந்தைகள் பொதுவான ஒரு முதன்மை விடையத்தைக் கொண்டுள்ளன, அவை வணிகத்தை எளிதாக்குகின்றன. இருப்பினும், சொத்துகள் வணிகம் செய்யப்படும் விதம், சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் பல காரணிகள் இரண்டு வகையிலும் பரிமாற்றங்கள் வேறுபடுகின்றன.

ஒரு பங்குச் சந்தை பல்வேறு நிறுவனப் பங்குகளை வணிகம் செய்கிறது. குறளிச்செலாவணி பிட்காசு உள்;ளிட்ட பல ஆயிரம் வகையான எண்ணிம நாணயங்களை வணிகம் செய்கிறது.

பங்குச் சந்தையில் வணிகம் செய்யப்படும் பங்குகள் ஒரு நிறுவனத்தில் பங்குகளைக் குறிக்கின்றன. பங்குச் சந்தை வழியாக நீங்கள் ஒரு நிறுவனத்தில் பங்குகளை வாங்கும்போது, நீங்கள் நிறுவனத்தின் ஒரு பகுதி உரிமையாளராகிவிடுவீர்கள். நிறுவனம் எவ்வளவு சிறப்பாக செயல்படுகிறது என்பது உங்கள் பங்குகளின் மதிப்பையும் தீர்மானிக்கிறது.

குறளிச்செலாவணியை வாங்குவது - அது நாணயங்கள் அல்லது முறிகள் - அதை வழங்கிய நிறுவனத்தின் பகுதி உரிமையைக் குறிக்க வேண்டிய தேவைஎழவில்லை. இது ஒரு எண்ணிம நாணயம் எனவே இதன் மதிப்பு அகநிலை. பங்குகளை விட குறளிச்செலாவணியை வைத்திருப்பது மிகவும் எளிதானது. 

உள்ளூர் சட்டங்கள் மற்றும் நிறுவன விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டு, பொதுவில் வணிகம் செய்யப்படும் நிறுவனம் பணத்தை திரட்டும் வகையில் பங்குகளை வெளியிடலாம். இதற்கு நேர்மாறாக, பெரும்பாலான குறளிச்செலாவணிகள் நாணயங்கள் அல்லது முறிகள் எண்ணிக்கையைக் கொண்டுள்ளன. குறளிச்செலாவணிகளுக்கான தேவை அதிகரிக்கும் போது அவற்றின் மதிப்பு அதிகரிக்கும்.

பங்குச் சந்தைகள் குறளிச்செலாவணி பரிவர்த்தனைகளை விட நீண்ட காலமாக வணிகம் செய்து வருகின்றன, எனவே அவை மிகவும் முதிர்ச்சியடைந்தன. ஒழுங்குமுறைகள் மற்றும் உள்ளூர் சட்டங்கள் அவற்றின் செயல்பாடுகளை நிர்வகிக்கின்றன மற்றும் பங்குச் சந்தைகளும் அரசாங்க ஆதரவைப் பெறுகின்றன. 

இருப்பினும், பங்குச் சந்தையின் முதிர்ச்சியானது, சில வணிகர்களுக்கு வணிக வட்டங்களில் ஆதிக்கம் செலுத்துவதற்கு போதுமான வாய்ப்பைக் கொடுத்துள்ளது. இது சிறிய முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதகமாக இருக்கிறது, ஏனெனில் பங்குச் சந்தை பெரிய முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த கட்டணங்கள் அல்லது வணிகத்தில் தரகுகளை வழங்குகிறது.

குறளிச்செலாவணிப் பரிமாற்றங்கள், இளமையாகவும், தொடர்ந்து வளர்ச்சி நிலையில் உள்ளன. முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரிப்பதற்காக பரிமாற்றங்களின் ஒழுங்குமுறையை அதிகரிக்க நகர்வுகள் இருந்தாலும், அவற்றின் பெரும்பாலான நடவடிக்கைகள் தற்போது ஒழுங்குமுறை மற்றும் அரசியல் துறைகளுக்கு வெளியே அமர்ந்துள்ளன. 
சந்தைகளுக்கு வரும்போது, ஏற்ற இறக்கம் பெரும்பாலும் தீவிர எச்சரிக்கையைத் தூண்டுகிறது. உலகெங்கிலும் உள்ள அரசாங்கங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களுடனான அதன் தொடர்புகளின் அடிப்படையில், பங்குச் சந்தை அடிக்கடி புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளால் பாதிக்கப்படுகிறது.

குறளிச்செலாவணி பரிமாற்றங்களின் ஏற்ற இறக்கத்தை திமிங்கல வணிகர்களின் வணிக இயக்கங்கள் பாதிப்படையச் செய்கிறது. ஒரு திமிங்கல வணிகர் அதிக அளவு பிட்காசு போல ஏதோ ஒரு நாணயமோ முறியோ வைத்திருப்பவர். அதிக முதலீடு செய்பவர்களின் வணிக முடிவுகளால் அந்த நாணயத்திற்கான முழு சந்தையும் பாதிக்கப்படலாம் என்பதே இதன் பொருள். 

எடுத்துக்காட்டாக, எலோன் மஸ்க் குறளிச்செலாவணியின்; டோஜ் காசுவில் பெரு முதலீடு செய்தார் என்ற செய்தியுடன், டோஜ் காசு வெகுவாக விலை உயர்ந்து புதிய சாதனையை எட்டியது.

கிரிப்டோகரன்சிகள் அரசாங்கங்கள் மற்றும் பிற உலகளாவிய நிறுவனங்களிலிருந்து தனித்தனியாக இருப்பதால், அவை - பெரிய அளவில் - அரசியல் தாக்கங்களிலிருந்து தனிமைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன.

பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் தொடங்க வேண்டுமா? பங்குச் சந்தையின் முதிர்ச்சி மற்றும் அதைச் சுற்றி உருவாக்கப்பட்ட எண்ணற்ற விதிகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகளைக் கருத்தில் கொண்டு, வர்த்தகத்தைத் தொடங்குவதற்கான செயல்முறை நேரத்தை எடுத்துக்கொள்வது மற்றும் ஆற்றல் மிகுந்ததாக இருக்கும்.

நீங்களே ஒரு தரகரைக் கண்டறிய வேண்டும், நீங்கள் பங்கு வாங்கவும் விற்கவும் உங்களுக்கு அனுமதி தேவை. மேலும், வணிகம் வணிக நேரங்களுக்கு மட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. பங்குச் சந்தைக்கான அணுகல் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக இந்தியாவில் என்எஸ்சி பிஎஸ்சி என்கிற இரண்டு பங்குச் சந்தைகள் காலை 9.00 மணிக்குத் தொடங்கி மாலை 3.30க்கு முடிந்துவிடும். சனி மற்றும் ஞாயிறு சந்தை கிடையாது. ஆண்டுக்கு பனிரெண்டு அல்லது பதின்மூன்று விடுமுறையும் உண்டு.

பங்குச்சந்தையில் நீங்கள் வணிகம் செய்ய இரண்டு கணக்குகளைத் தொடங்க வேண்டும். ஒன்று பங்கு வாங்கி விற்பதற்கு மற்றொன்று வாங்கிய பங்கை அன்றைக்கே விற்க விட்டால் பாதுகாத்து வைப்பதற்கு. 

ஒரு பங்கை இன்றைக்கு வாங்கி அடுத்த நாள் விற்றால் பங்கு பாதுகாக்கும் நிறுவனத்திற்கு குறைந்தது ஒரு விற்பனைக்கு 25 ரூபாய் செலுத்த வேண்டும். இதில் விழுக்காட்டு அடிப்படை கிடையாது. ஒரு பங்குக்கும் பத்து பங்குக்கும் அதே தொகைதான்.

பங்குச்சந்தையில் புதியதாக நுழைந்த சிறு முதலீட்டாளர் பத்து ரூபாய்க்கு வாங்கிய பங்கு அடுத்த நாள் பதினைந்து ரூபாய் விலைக்குப் போகிறதே என்று விற்றுவிட்டால் உண்மையில் ஐந்து ரூபாய் ஆதாயம் அவருக்குக் கிடைக்காது. பங்கு வாங்கும்போதே அவர் முதலீட்டில் இருந்து தரகு நிறுவனத்தின் தரகும், ஒன்றிய அரசின் சரக்கு சேவைவரியும் பிடித்தம் செய்யப்பட்டிருக்கும். அடுத்த நாள் விற்ற வகைக்கும் அந்தப் பிடித்தம் உண்டு. ஏறத்தாழ அந்த வகை இழப்பு ஒரு ரூபாய் போக நான்கு ரூபாய் ஆதாயம் அவருக்குக் கிடைக்கும் என்பது வெளிப்படையான செய்தி. ஆனால் அவர் கணக்கில் இருந்து- பங்கு பாதுகாக்கும் நிறுவனத்திற்கு குறைந்தது ஒரு விற்பனைக்கு 25 ரூபாய் செலுத்த வேண்டும் நிலையில் அவருக்கு இந்த விற்பனையில் இருபத்தி நான்கு ரூபாய் இழப்பே மிஞ்சும். பங்குச் சந்தையில் வணிகம் செய்ய இந்தக் கணக்கெல்லாம் தெரியாத சிறு முதலீட்டாளர் தன் முதலிட்ட தொகை மிக எளிதாக பங்குச் சந்தையின் இருவகை கணக்குகளில் இழந்து விடுவார்.

தெரியாத்தனமாக நீங்கள் வாங்கிய ஒரு பங்கை விலைக்கு வாங்க ஆளே இல்லை என்றால் நீங்கள் அந்தப்பங்கை நட்டத்திற்கு கூட விற்க முடியாது. இந்தப் பங்குச்சந்தையே வேண்டாம் என்று கணக்கை முடித்துக்கொள்ளவும் முடியாது. உங்கள் கணக்கில் பங்கு பாதுகாப்பில் இருந்தால் கணக்கை மூடி முடித்துக்கொள்ள முடியாது. 

அந்தப் பங்கு விற்பனையாகும் வரை நீங்கள் தரகு நிறுவனத்திற்கு ஆண்டுக் கட்டணம் ஏறத்தாழ ஐநூறு ஒவ்வொரு ஆண்டும் செலுத்திக் கொண்டிருக்க வேண்டும். நீங்கள் கணக்கை மூடி முடித்துக்கொள்ள நெடுங்காலம் காத்திருக்க வேண்டும், அல்லது நெடிய ஆவணநடவடிக்கைகளுக்கு அலைந்து திரிய வேண்டும். 

குறளிச்செலாவணி கணக்கு தொடங்க இந்தியாவில் வசிரக்ஸ் உள்ளிட்ட சில நிறுவனங்கள் உள்ளன. இயங்கலையிலேயே எந்த முதலீடும் இல்லாமல் கணக்கு தொடங்கலாம். வெறுமனே நூறு ரூபாய் கூட இருப்பு வைத்து குறளிச்செலாவணி வணிகத்தில் ஈடுபடலாம். இங்கே இரண்டு கணக்கு கிடையாது. தரகு மிகக் குறைந்த தொகையும், விழுக்காட்டு அடிப்படையானதும், வெளிப்படையானதும் ஆகும்.

குறளிச்செலாவணியை எந்த நேரத்திலும் எந்த நாளிலும், பொது விடுமுறை நாட்கள் மற்றும் முதன்மை நிகழ்வுகளைப் பொருட்படுத்தாமல் வணிகம் செய்யலாம். குறளிச்செலாவணிகளில் வணிகம் செய்யும் திறன் எவருக்கும் உள்ளது, இது அனைத்து சமூக நிலைகளிலும் உள்ளவர்களுக்கு மிகவும் அணுகக்கூடியதாக உள்ளது. தொடங்குவது ஒப்பீட்டளவில் நேரடியான செயல்முறையாகும், மேலும் குறளிச்செலாவணி பரிமாற்றங்கள் 24 மணிநேரமும் திறந்திருக்கும், இது விரைவான வணிக இயக்கங்களை அனுமதிக்கிறது. குறிப்பாக எந்த நாட்டு அரசின் வரிவகைள் இல்லை.

குறளிச்செலாவணிகளை ஒரு நிறுவனத்தில் இருந்து மற்றொரு நிறுவனத்திற்கோ, தனிமனிதர்களின் குறளிச்செலாவணிக் கணக்குகளுக்கோ, அங்கீகரிக்கிற வணிக நிறுவனங்களுக்கோ எந்த நேரத்திலும் இயங்கலையில் பரிமாற்றம் செய்ய முடியும். இதற்கு தரகுத் தொகை இருக்கும்.

பங்குச் சந்தைகள் பெரிதும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட சந்தைகளாக வளர்ந்துள்ளன. வணிகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களைப் பாதுகாக்கும் வகையில் விதிகள் உள்ளன. ஆடுகளத்தை நியாயமாக வைத்திருக்க உதவும்.

ஆனாலும் விதிகளுக்கு மேலதிகமாக கட்டணங்களும் உள்ளன, மேலும் பங்குச் சந்தையைக் கடப்பதற்கான செலவுகள் ஒப்பீட்டளவில் மிக மிக அதிகம். தரகர்கள் கட்டணம் அல்லது தரகு தண்டுகிறார்கள், பணம் செலுத்த வங்கிகள் உங்களிடம் கட்டணம் வசூலிக்கும் மற்றும் மூலதன ஆதாயங்களுக்கு வரி விதிக்கப்படும்.

குறளிச்செலாவணி பரிவர்த்தனைகளில் வணிகம் செய்வது ஒப்பீட்டளவில் மிகக் குறைவான செலவுகளை ஏற்படுத்துகிறது. கட்டச்சங்கலி பரிவர்த்தனை செய்வதோடு தொடர்புடைய செலவுகள் மிகக் குறைவு, இதில் சுரங்கக் கட்டணங்கள் மட்டுமே உள்ளன. பங்குச் சந்தைகளுக்கான தரகர்களைக் காட்டிலும், குறளிச்செலாவணிகளை வாங்கும் மற்றும் விற்கும் போது, பரிமாற்றங்கள் மிகக் குறைந்த செலவுகளைச் சந்திக்கின்றன.

குறளிச்செலாவணிப் பரிவர்த்தனைகள் - இன்றுவரை - இன்னும் ஒப்பீட்டளவில் கட்டுப்பாடுகளிலிருந்து விடுபடுகின்றன. இருப்பினும், குறளிச்செலாவணிச் சந்தையின் அதிக ஒழுங்குமுறைக்கு ஆதரவு உள்ளது. குறளிச்செலாவணியின் சந்தையில் பயன்படுத்தப்படும் விதிகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகளின் தன்மையை நேரம் மட்டுமே வெளிப்படுத்தும்.

குறளிச்செலாவணியின் உண்மையான குறிக்கோள், அது ஒரு நாள் பணம் அல்லது பணஅட்டைகள் போன்ற ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட கட்டண முறையாக இருக்க வேண்டும் என்பதே. அது இன்னும் நடக்கவில்லை என்றாலும், குறளிச்செலாவணியில் ஆர்வம் அதிகரித்து வருகிறது, மேலும் விலை குறைவாக இருந்தபோது அதில் முதலீடு செய்யவில்லை என்று வருந்துபவர்கள் பலர்.
-தமிழர்க்குத் தொடர்ஆண்டு மட்டுமல்ல தொடர் நாள் கணக்கும் உண்டு. இன்று தமிழ்த்தொடர்நாள் எண்: 18,71,114.

மௌவலின் தினசரி செய்திகளை உடனுக்குடன் பெற, Facebook, Twitter மற்றும் Google Plus போன்ற சமூக வலைதள பக்கங்களில் பின்தொடருங்கள்.